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商品期货结构性机会受关注

时间: 2018-04-13 阅读:76 录入:yhqh2305

美联储三月会议纪要出炉,内容提及未来可能更快加息,而且正在考虑将货币政策从“宽松”改为“中性或收紧”。

  不过,在接受采访的分析人士看来,目前来看,美联储加息节奏尚未出现明显变化,但持续加息必然对大宗商品价格形成一定压制。此外,贸易摩擦也将成为影响未来大宗商品走势的重要变量,关注结构性行情机会。

  持续加息料利空工业品走势

  北京时间周四(4月12日)2:00美联储公布的三月会议纪要显示,所有委员都预计未来将有更快的GDP增长、更高的通胀和更快加息。联邦公开市场委员会(FOMC)委员们正在考虑在未来的声明中更改货币政策的措施——从“宽松”改为“中性或收紧”。

   出现上述情况的基础是近期美国经济继续复苏,基本面数据稳健、通胀温和上涨、就业市场紧俏、消费者信心偏强,加上减税政策目前仍刺激美国经济活动发展,以上均有利于二季度经济增长。

  不过,从目前的信息和数据来看,田瑞表示,美联储加息节奏尚未出现明显加速,不过持续加息必然对大宗商品价格形成一定压制,尤其是部分以外盘市场为主的大宗商品价格更易受到影响,同时需要关注贸易摩擦及汇率变化因素对大宗商品价格的冲击。

  从加息时点来看, 目前来看,年内比较明确的加息窗口有两个,分别在6月和12月,这两个月举行的议息会议前,美元指数会因加息预期上升而受到比较强力的支撑,而对美元指数更为敏感的大宗商品板块(有色金属、黑色金属以及能源)则会相应地产生下行压力。

   未来美元走势受多因素左右,除美国经济及美联储加息外,贸易摩擦的不确定性也会影响明显。建议关注1年期美债收益率和10年期美债收益率的期限结构变化,尤其是10年期美债收益率波动情况,不论是加息预期还是其背后的经济增长预期,都会影响美元走势和美联储收紧流动性预期,促使市场资金预期变化进而决定美元后期走势。


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