期货交易中是否存在老鼠仓?

时间: 2017-09-22 阅读:423 录入:zhaimanxi

老鼠仓(rat trading)是指庄家在用公有资金在拉升股价之前,先用自己个人(机构负责人,操盘手及其亲属,关系户)的资金在低位建仓,待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。

老鼠仓的本质就是利益输送。参与的主体分为两类:一类是输送利益的人,他们可以是有权力管理、动用公众或小众集体资金的公募基金经理、私募基金经理、机构高管或是企业资金的操盘手等;另一类是获得利益的人,他们是前一类人,本人,或者是和前一类人关系密切的人(亲友、领导等)。

期货市场上,基本没有听说过老鼠仓。

为什么期货没有老鼠仓?核心原因是,一般情况下建立老鼠仓的动机不存在。

(1)期货中同类型商品合约紧密相关(股票中同板块股票不一定紧密相关)。因此在同一种商品的不同合约中如果一个合约出现异常波动,理论上其他合约也会出现类似波动。所以要么同一商品所有合约都做仓位较重的老鼠仓,因为如果只做一个合约被发现和查处的可能性很大。如果亲友想要的仓位不重,完全可以去市场上正常建仓,无须建立老鼠仓。

(2)由于期货只公布一档报价(股票是5档报价),主力只能看到最前面的1档有多少挂单,而不知道下面几档价位具体有多少挂单(可能是很大的)。因此想要建老鼠仓的多头主力不敢随便下压价格给亲友接单,空头主力也不敢随便拉升价格给亲友接单。

(3)即使建了老鼠仓,也不一定确保能赢,因为对方主力的状况可能时刻在变。比如也许目前多头主力处于相对优势,可以派出部分利益建立老鼠仓,但是由于空头主力可能会调集更多资金和多头对决,那时可能上升行情会转向下降,那么亲友所建的老鼠仓也就会亏损。

(4)冷僻合约易操作,但更容易被查到。期货品种中有些成交量很小的冷合约,理论上说,因为对方主力资金实力不强,散户也不多,要做老鼠仓的便利程度和亏损的风险系数会大大降低。但正因为是冷僻合约,如果为了建老鼠仓突然加大成交量被发现和查处的可能性就更大了,如果不加大成交量,所建的老鼠仓仓位太小也就无法输送太多利益,就没有意义冒风险去建老鼠仓了。

(5)受外盘影响,可能有隔夜风险。因为国内国外统一类型的商品期货所对应的商品是相同的,大豆期货对应的都是大豆,燃料油期货对应的都是燃料油,因此各国期货价格是互相影响的。如果做多主力今天建了老鼠仓,但夜间外盘下跌,则明天国内反向下跌的可能性很大,也就是说所建的老鼠仓可能随时会出现亏损。

(6)期货没有公募基金,没有能够决定市场走势的超级机构,所以并没有输送利益的巨大源泉。

就股票而言,老鼠仓是这样建立的:

主力在拉升股价之前,管理集体资金的人,先用自己个人资金在低价位建仓,或是提前通知亲友在低价位建仓,甚至把集体资金所拥有的筹码低价抛售给自己或是亲友;然后用集体资金大力拉升股价,自己个人和亲友的筹码牢牢捂住;最后在拉升阶段末期,再用集体资金接手自己个人和亲友的筹码。在这个过程中,管理集体资金的个人和他的亲友就可以获得高回报的收益,收益率很可能是翻倍甚至是翻几倍几十倍。

“无庄不成股”是中国股市的特色,甚至是众所周知的事实。而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。不管是大盘股还是小盘股,老鼠仓多多少少都有所存在。很多老鼠仓,特别是大盘股的老鼠仓,即使存在也很难调查取证,法律上也较难监管或取证。比如一只盘子较大的股票,其中一个主力(集体资金)在拉升股票之前,他的亲友都是通过正常市场行为买进其他散户的筹码,而在拉升末期,也是通过正常市场行为慢慢抛出(接盘的可能是对应的集体资金,也可能是其他散户),这种老鼠仓即使存在,也很难被查出来,即使査出来也是没有充分理由去处罚。

而在期货市场上,基本没有听说过老鼠仓。


期货开户热线: 010-51696988 18510085758 (翟曼希)
期货开户流程: http://www.yhqh.net/kaihu/shouji_bj.html
为您提供专业的期货开户期权开户期货手机开户股指期货开户期货预约开户服务。
您或许还喜欢以下文章:
期货期权大全:
股指期货 国债期货 沪深300 螺纹钢期货 天然橡胶期货 白银期货 热卷期货 沥青期货 铜期货 黄金期货 锡期货 铝期货 锌期货 铅期货 镍期货 原油期货 燃料油期货 铁矿石期货 鸡蛋期货 豆粕期货 豆油期货 大豆期货 玉米期货 PVC期货 聚乙烯期货 棕榈油期货 焦炭期货 焦煤期货 PP期货 PTA期货 甲醇期货 玻璃期货 菜粕期货 白糖期货 锰硅期货 硅铁期货 淀粉期货 菜籽油期货 棉花期货 动力煤期货 小麦期货 早籼稻期货 棉纱期货 股票期权 白糖期权 豆粕期权