问答一周行情--股指期货、国债期货

时间: 2013-09-12 阅读:255 录入:yhqh2305

问答一周行情---股指期货国债期货(2013年9月8号--12号

一、股指期货本周一开始爆发,周二期指的多投增仓幅度也是大于空投的,显示出投资者看多的一个心情升温,短期看涨的行情能否继续?

   首先要看这波行情的来源是什么,我自己分析,主要有以下几个来源,榜首近期发布的宏观经济数据十分不错,比如像是CPI2.6%契合预期,可是比上一个月的CPI要低,上个月是2.7%,这个月是2.6%。PPI这个数据是-1.6%,这个是比上一个月的数据要高,上个月的数据是-1.7%。也就是说,PPI是在走高,CPI是在可控的范围之内,这个CPI和PPI的组合是最优化的,最利于商场心情的,为什么?一般状况下CPI和PPI是同涨同跌的,可是这次CPI比上个月要低,说明货币政策有了更多的调控余地,这个是关于商场心情是利多的。那么PPI工业品的出厂价格指数,这个是反映着商场关于将来制造业的走势,若是一直继续处于一个负的状态,那么关于经济的心情是利空的,那么如今比上个月-1.7%要抬高一点,这个关于商场的心情是利多的,所以这两个数据结合在一起的组合,总体是十分利好的,这是榜首。第二个数据,近期发布的外贸数据也是大幅好于预期,这个当然是和外围欧洲、美国的经济走好是分不开的。另外像是中国固定投资增速也是处于对比抱负的状态,抱负的范围,这些都有利于商场心情走好,这是一个工程设计数据大幅度走好。

 

  第二由于中国前不久证监会发布优先股的试点,将来能够会展开,优先股试点展开的话,能够有部分的公司,若是以为他们股票的股价过低,有能够会回购一部分股票,然后再发行一部分优先股,这样减少普通股的数量,从这个视点来讲,利于股价的晋升,这也是关于商场一个极大的利好。

  第三,我以为总体而言,整个商场,包含近期的一些中东的局势有所缓和,这关于商场心情利好也是有帮助的,包含叙利亚的问题,咱们以前以为马上就要开战了,如今由于局势发生变化,俄罗斯提出稳妥折中的方案,若是叙利亚愿意放弃化学武器,愿意交出来,爆发站着的能够性就将降低了。因此从这个视点来讲,关于商场心情也有一个缓和的作用。

  以上三个要素结合在一起,我以为就构成了近期的行情。思考到这几个要素,分析将来是不是有能够继续,一个像是经济数据走好我以为是能够继续的,由于当前全球不论美国、欧洲还是日本,经济都对比不错,除了新式商场国家,由于美国Q1要缩短呈现问题,一些主流国家,美国、欧洲、日本都是继续向好的,美股也是止跌开始反弹了,这个止跌也是在上升途中的一个回调,其实跌得并不是许多,如今也现已在回头往上了。所以我以为经济数据将来会继续走好,这是使将来行情继续的确保。

  第二优先股,这个属于消息层面政策层面的东西,这个现已被商场消化的差不多了。

  第三叙利亚的问题,若是像是人们预期的那样,若是和缓和的话,也现已被商场消化的差不多了。所以将来像本周一二这么爆发式的行情不会继续的这么狠,可是稳步上升,震荡上行应该是大概率事件。

二、期指的上涨空间能有多大?

     如今现已接近2500点了,我自己的观点,若是讲一个长期震荡向上,意义不是很大,短期的话到2600点的能够性对比大一点。

三、再看期货商场,国债期货上市现已有近半周了,可是成交量呈现明显萎缩的态势,将来国债期货的交易量是否会继续走低?

      从数据来分析,上市首日,成交应该是有34000-35000手左右,上市第二个交易日是1万多手,第三个交易日是5千多手,今日还没有看最新的行情,估计交易量也不会很大。

  首先来分析原因,能够上市首日,有一部分投资者关注度对比大,有一个尝鲜试水这样一个效应存在,能够对比,后面几天交易量开始往下走,这其中我以为从微观的视点来分析,一个原因就是近期的股指走得十分强,最先开始做国债期货的投资者,由于银行和保险放心保)无法进来,所以更多是自己投资者以及私募,这批投资者之前也是股指期货的交易者,所以关于他们来讲,如今有更好的股指期货的行情,他们会优先选择去做股指期货,所以说从这个视点来讲,能够这会分流掉一批国债期货的投资者。从具体的数据来讲,国债期货从上市到如今,从上市的基准价到如今,大概是跌落了0.6%左右,假设用20倍的杠杆,也就是20×0.6%,12%左右,从本周一到如今,股指期货上涨的幅度大概是在4%-5%,再思考到杠杆的要素,若是同样投资股指期货的收益,应该是超越国债期货,当然前提是投资者十分看多中国经济的,看多中国经济,一方面是投资股指期货,或者是做空国债期货,从方向性来讲是一致的,可是从当前状况来讲,股指期货上升的幅度超越国债期货跌落的幅度,当然我是指思考杠杆今后,所以从这个视点来讲,分流了一批国债期货交易者他们去交易股指期货了,造成了国债期货交易量的下滑。

  从宏观的层面来看,由于银行和保险这类大的潜在国债期货的投资者,当前还无法进行交易,所以能够商场上面的流动性不足,也使得一批私募基金,包含券商的自营组织,他们以为流动性不够,那么一些战略不容易实施,使得他们当前处于观望的状态,由于当前投资者都是自己投资者,能够数量也不是格外大,交易量也不是格外大。

   关于将来,随着银监会保监会将来关于银行业和保险业进入这个行业放开的话,那么我想大的组织进来活跃度会进步,活跃度进步今后,关于券商和私募基金的战略性的组织也会有更高的吸引力,所有组织都进来,我信任它的交易量会逐步的上升。可是在银行和保险包含公募基金进来之前,短期内还是很难有一个交易量的上升。

四、将来一周的投资战略和操作建议:

      就国债期货来讲,我自己以为,由于今日咱们财政部也是续发了130015的七年期国债,中标利率是对比高的,4.12%,这也是比商场预期来得高。从这个中标利率来看,应该说也反映了当前人们关于经济将来是将继续走好,有能够四季度CPI会走高,上个月的CPI数据不是很高,可是当前普遍以为四季度会接近3%,CPI走高,经济走好,这也也是导致商场以为国债期货价格有能够进一步跌落的要素,这也是今日财政部续发的七年期记帐式国债招标利率也是对比高的一个原因。所以说我自己观点,当前商场基本也现已消化了对将来商场利率会进一步走高的观点,尤其是如今现已到了9月中旬,9月20日左右,到9月下旬是三季度末,是不是由于资金面严重,央行有能够会有一个对比多的净投进,这个是咱们要思考的,由于当前商场普遍以为资金面会对比严重,以至于国债期货是继续跌落。那么若是说央行在9月下旬确实对商场有一个对比高的净投进,那么短期会压低商场利率,会对国债期货有一个推动,若是没有太多的净投进,说不定国债期货也有能够进一步走低,可是我以为进一步走低的幅度现已十分有限了,由于国债期货毕竟和一般的商品不太一样,它的价格总体来讲是有一个范围的,跌得过低,能够会呈现期限价格倍增的状况发生,那样就会有对比多的套利机会,这种状况呈现能够性不大,所以我自己以为,能够还会再缓步跌落一点,能够就会商场处于震荡等待期,将来是不是资金面会真的严重,同时也看央行是不是会有对比多的净投进。我自己而言,我的建议是,在将来3-5个交易日,清仓、空投还是对比安全的,最佳操作是在9月20日之前,若是是空投也最佳能够平仓平掉观望。关于股指多投略微减一点仓,持有对比轻的仓位多投我以为是对比安全的,由于我自己观点整体仍然是一个震荡向上的态势。

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