国内贵金属市场介绍(二)

时间: 2017-10-11 阅读:465 录入:zhaimanxi 作者:

2.内地黄金、白银等贵金属市场

(1)国内贵金属交易所

目前,上海黄金交易所和上海期货交易所是我国境内为投资者提供黄金及其他贵金属场内交易服务的合法场所。

①上海黄金交易所。上海黄金交易所是经国务院批准,由中国人民银行组建,在国家工商行政管理局登记注册的、不以营利为目的、实行自律性管理的法人;遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铅金等贵金属交易;交易所于2002年10月30日正式开业。

·参与的途径:交易所实行会员制组织形式,会员由在中华人民共和国境内注册登记,从事黄金业的金融机构,从事黄金、白银、铂金等贵金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人,并具有良好资信的单位组成。现有会员166家,分散在全国26个省、市、自治区;交易所会员依其业务范围分为金融类会员、综合类会员和自营会员。非黄金交易所会员的普通投资者,目前可通过金融类会员单位委托代理进入黄金交易平台进行交易。

·交易制度:按照价格优先、时间优先的原则,采取自由报价、撮合成交、集中清算、统一配送的交易方式。

·交易品种:有黄金、自银、钳金的现货交易,以及黄金、自银现货延期交收品种交
易。

·交易时间:周一至周五9:00-11:30,13:30-15:30,周一至周四夜市21:00至次日2:30。

·清算制度:实行(T+0)办理资金清算。

·风险管理制度:保证金制度、每日元负债制度、涨跌停板制度、强行平仓制度等。

·优势:风险可控——杠杆较小,一般是5倍左右的浮动杠杆。双向交易——现货延期交收品种价格的双向波动,增加可交易机会。延期补偿费——每日对于没有能够实现交收的持仓,通过延期补偿费进行补偿。中立仓制度——允许没有持仓的会员或客户使用资金或实现申报中立仓,以弥补申报交割多空双方间的差额。

·劣势:交易时间——不连续,增加了持仓的风险(不过很快也会推出24小时连续交易,与国际接轨)。杠杆率——杠杆较小,一般是5倍左右的浮动杠杆(很快也会适时放大或推出选择性杠杆)。费用——交易费用相对较高,每发生一笔交易就要收取一次交易费用。

上海期货交易所。上海期货交易所上市黄金期货,经我国证券会批准,于2008年1月9日正式挂牌交易,是我国国内另一黄金场内交易市场。

·交易时间:周一至周五9:00-11:30,13:30-15:00。

·最后交易日:合约交割月份的15日。

·风险管理制度:与上海黄金交易所的黄金延期交收品种类似。

(2)国内商业银行

自全球金融危机以来,黄金货币属性的回归使贵金属投资备受瞩目,国内黄金市场需求潜力逐步放大,交投活跃,贵金属市场机遇和挑战并存。特别是2010年中国人民银行等六部委联合发布了《关于促进黄金市场发展的若干意见》,国家“十二五”规划纲要第一次明确继续推动黄金市场发展,从国家战略层面认可了黄金作为金融市场的一个重要组成部分的地位。

为此,国内各大商业银行纷纷推出了各自的贵金属产品,特别是中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、深圳发展银行、兴业银行和华夏银行等作为上海黄金交易所指定的清算银行,更是为推动国内贵金属交易业务的蓬勃发展作出了很大的努力。

归纳国内商业银行的业务,主要有以下四类:交易类产品、实物类产品、融资类产品、理财类产品。这里仅对交易类产品做一些介绍。

①账户贵金属(黄金、白银、铅金、铝金等)。账户黄金交易也称“纸黄金”交易,其实就是指黄金的纸上交易。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不能进行实物金的提取。

·投资品种:按照贵金属的种类,分为账户黄金、白银、铅金、组金等。按照交易币种,分为人民币账户贵金属、美元账户贵金属。

·交易方式:采用即时和委托两种方式进行交易。

·适用对象:适用于持有人民币或美元,同时对贵金属投资有兴趣的个人客户。

·产品特色:

——安全便捷:依靠安全可靠的银行系统,客户使用网上银行、电话银行,足不出户就可以在交易时间内办理账户贵金属业务。

——交易成本低:无需进行实物交割,省去储藏/运输/鉴定等费用。

——交易时间长:每周一上午7:00到周六凌晨4:00,全天24小时不间断交易。

——报价透明:报价与国际市场贵金属价格实时联动,高度透明。

——投资门槛低:人民币账户黄金每笔交易起点为1克,最小交易单位为1克:人民币账户白银每笔交易起点为1克,最小交易单位为1克;人民币账户铀金每笔交易起点为1克,最小交易单位为1克;人民币账户钮金每笔交易起点为1克,最小交易单位为0.10克。美元账户黄金每笔交易起点为0.10盎司,最小交易单位为0.01盎司;美元账户自银每笔交易起点为5.00盎司,最小交易单位为1.00盎司;美元账户销金每笔交易起点为0.01盎司,最小交易单位为0.01盎司;美元账户钮金每笔交易起点为0.10盎司,最小交易单位为0.01盎司。

——交易资金实时清算:T+0即时到账,当天可多次进行交易,可最大限度提高资金运用效率。

——交易途径:持有银行活期存折、银行借记卡的个人客户,可以通过银行提供的网上银行、电话银行、手机银行(WAP)交易。

——双向交易:贵金属价格上涨时,可以做多,通过先买人再卖出操作获得投资收益;贵金属价格下跌时,可以做空,通过先卖出再买入操作获得技资收益,从根本上改变了原有账户贵金属产品只能单向做多的交易方式。目前账户贵金属双向交易已在国内个别商业银行开始推行。


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