套期保值在粮油市场的成功运用

时间: 2013-12-25 阅读:436 录入:yhqh2305


   期货品种的与日俱增,使得油菜产业链期货品种序列也日益健全。越来越多的油脂油料企业、贸易商以及大型养殖户等都陆续参与到期货市场中来。期货的套期保值功能让这部分企业先富了起来,帮助这些企业赚了“放心钱”。

   湖北宏凯工贸发展有限公司是一家大型的粮油企业,其年加工油菜籽2万吨、棉籽1.5万吨,业务除油料收购,加工、兑换、销售外还涉及小包装油的生产贸易等。据公司负责人员介绍,在菜油菜籽菜粕期货上市交易以后,公司便组织相关人员进行期货专业知识的学习,目前,公司在期货市场上进行的业务涉及油菜籽的收购、原料和成品库存的管理与销售等。他们已经熟练地掌握了利用期货市场为企业成产经营服务的方法。

   据了解,近年来,我国政府在粮油市场采取临储政策,市场上流通的菜油相对紧张,很多油厂在完成政府的制定的任务外,就没有了自己可以额外支配的菜油。面对这种情况,该公司根据自己的自有资金情况进行油菜籽收购加工销售计划外还充分利用期货市场的优势进行了相关保值操作。

   下面是相关负责人员对公司利用期货市场进行的套期保值操作的详细过程,该企业通过套保成功规避了现货市场价格波动的风险:

  “在经过充分调研后,公司果断的将现货库存跟期货库存结合起来进行操作,在新的油菜籽上市前,公司先根据油菜籽的收购计划在期货市场上进行买入保值操作。为了保证公司有可支配的菜油,避免恶意竞争,公司在2010年2、3月份先后买入菜油RO1005和RO1009合约,持仓成本价在7850左右。4月,政府公布了油菜籽的最低收购价格,经过计算发现期货买入价格远远低于收购菜籽油在加工的成本,随着RO1005接近交割月,根据现货库存以及小包装出库要求,除保留原定计划在期货市场上交割的头村外,其余头寸全部平仓。这样,在新的油菜籽还没有上市前公司通过期货市场提前买到了更低成本的才有,同时通过期货操作,还获得了一部分的收益。在油菜籽上市后,公司开始对现货库存进行套期保值,由于2010年6月的油菜籽收购价格逐步提高,并且湖北地区的油厂产能严重过剩,油菜籽收购竞争激烈,很难获得较大数量的油菜籽。很多企业陷入两难境地——不采购原料公司面临停产;加价采购可能会面临价格下跌的风险。公司面对这样的情况一边积极入市采购原料,一边根据当天的采购数量进行套期保值,公司在后期的价格波动中成功的规避了风险。”

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