糖市三矛盾未解决

时间: 2018-05-10 阅读:10 录入:yhqh2305

 现阶段糖市仍有三个主要矛盾尚未解决,其一是国内现货销售压力;其二是甜菜糖仓单流转压力;其三是全球原糖供应过剩压力。

  因非贸易进口重新抬头,导致目前国内现货销售情况并不乐观。特别是广西主产区,销售进度缓慢,现货开始进入采购旺季,但价格仍在不断下调。据中国糖业协会公布的4月份全国产销数据显示,截至4月底本制糖期全国累计销糖率46.38%,差于上制糖期同期的49.6%;全国累计销糖量473.58万吨,上制糖期同期453.95万吨,实际销糖量只比去年同期增加16.63万吨。

  此外,截至3月份2017/18榨季国内共进口食糖89.4万吨,2016/17榨季同期共进口134.98万吨,同比减少45.55万吨。在进口量减少了45万吨的情况下,国内销售只增加了16万吨。因为白糖消费是刚性需求,因此表观减少的这部分消费量可能是由非贸易进口补充。总体而言,主产区的销售压力还将继续后移。

  郑糖5月合约临近交割,同时SR1805-SR1809合约价差达到了-140元/吨左右,近月合约大幅度贴水,反映的是甜菜糖仓单压力。虽然今年甜菜糖增产约10%,但是甜菜糖仓单压力是小于去年的:4月份甜菜糖累计销糖率已经达到了70.71%,销售进度远远快于上制糖期同期的56.07%;工业库存33.68万吨,也低于上制糖期同期46万吨。但近期SR1805合约价格跌至5300元/吨以下,其原因还是源自于甜菜糖仓单压力。

  仓单压力产生有两方面原因,其一是近期非贸易进口有重新抬头之势,影响了国内甜菜糖消费。因为甜菜糖和非贸易进口多数消费是去冰糖厂等加工厂,现在内外价差大,非贸易进口糖源更具成本优势。其二是部分仓单所有者主动在盘面上抛出甜菜糖仓单。总体而言,远月升水结构是有利于仓单压力消化,假若甜菜糖仓单能有效流出,将会减轻榨季末结转的压力。

  国际市场仍聚焦在印度和泰国产量,因其产量数据不断上调,远远超出了市场预期,是原糖价格接连创新低的主要动力。印度和泰国榨季生产即将步入尾声,但市场对2018/19榨季的预期还是比较悲观。总体而言,全球供应过剩尚未看到缓解的迹象。


期货开户热线: 010-68569795 13381187508(王丹)
期货开户流程: http://www.yhqh.net/kaihu/shouji_cw.html
为您提供专业的期货开户期权开户期货手机开户股指期货开户期货预约开户服务。
您或许还喜欢以下文章:
期货期权大全:
股指期货 国债期货 沪深300 螺纹钢期货 天然橡胶期货 白银期货 热卷期货 沥青期货 铜期货 黄金期货 锡期货 铝期货 锌期货 铅期货 镍期货 原油期货 燃料油期货 铁矿石期货 鸡蛋期货 豆粕期货 豆油期货 大豆期货 玉米期货 PVC期货 聚乙烯期货 棕榈油期货 焦炭期货 焦煤期货 PP期货 PTA期货 甲醇期货 玻璃期货 菜粕期货 白糖期货 锰硅期货 硅铁期货 淀粉期货 菜籽油期货 棉花期货 动力煤期货 小麦期货 早籼稻期货 棉纱期货 股票期权 白糖期权 豆粕期权