郑棉原料市场供应充足

时间: 2018-12-17 阅读:130 录入:zhaimanxi 作者:

近日,国内下游需求无明显好转迹象,而郑棉原料市场供应充足,中美贸易摩擦暂缓对棉价的提振力度大打折扣。受良好预期推动,郑棉11月底止跌回升,主力合约一度冲破15500元/吨。不过,反弹并不具备持续性,后期仍将弱势运行。

下游需求未明显好转

国内棉纺织行业PMI已连续6个月位于收缩区,且最近3个月呈回落状态。11月,PMI为41.74,为今年以来的最低值,环比下降0.29个百分点,同比下降6.33个百分点。其中,新订单指数仅为37.69,为去年7月以来的最低值。受中美贸易摩擦暂缓提振,市场悲观预期得到部分修复。12月以来,纱线开工率结束单边下滑状态,库存也不再一味增加。坯布市场略逊于纱线,开工率仍无止跌迹象,库存弱势稳定。截至目前,纱线和坯布的开工率仅为61.2%和56.2%。

另外,据国家棉花市场监测系统的抽样调查,12月初,被抽样调查企业纱产销率环比下降2.2个百分点,比近3年的同期平均水平低8.6个百分点;库存环比增加0.6天,比近3年的同期平均水平高5.3天。价格方面,纱线和坯布走货不畅,企业回笼资金压力较大,存在让利销售现象,价格延续跌势。

90天缓冲期对国内出口利多有限

为了赶在2019年1月1日之前清关,国内对美出口纺织品服装订单加紧赶工,这一结果最终反映在9—10月的出口数据上。据中国海关总署的统计数据,9—10月,我国纺织品服装出口额同比分别增加12.04%和7.26%。市场预计这种情况不可持续。最终,预计被证实,11月,我国纺织品服装出口额为230.55亿美元,同比减少0.26%。9月,美国总统特朗普称,2019年1月1日起,将10%的加征关税税率提升至25%。受此影响,10月过后,我国对美纺织品服装出口订单显著下降。第124届广交会上,对美出口成交额同比下跌30%。12月初,中美双方约定在未来90天内不再加征新关税。90天后的贸易情况存在较大的不确定性,企业需在90天内完成下单、采购原料、生产、清关等一系列流程,时间上较为紧张。总的来说,90天的缓冲期对国内纺织品服装出口美国的提振力度有限。

新棉销售进度进一步放缓

新棉集中上市期无疑是国内棉花商业库存的积累期。与往年同期相比,今年的积累速度明显加快。一方面固然是今年8月底棉花商业库存高于往年,但下游消费疲软也是导致这一现象的重要因素。有关数据显示,11月底,国内棉花商业库存高达426万吨,为近年来的最高水平,环比增加129万吨,同比增加136万吨。因下游需求不佳,用棉企业采购积极性不高,且市场成交多以陈棉和储备棉为主,新棉销售率进一步放缓。截至上周,全国新棉销售率仅为17.9%,同比下降3.9个百分点,降幅较前一周扩大1.4个百分点;较过去4年的均值下降9.9个百分点,降幅较前一周扩大1个百分点。其中,新疆销售率为15.8%,较去年同期下降5.4个百分点。

12月的美农报告并未如期调增美棉出口量,反而调增了美棉产量和期末库存,推升美棉的短期利多因素消失。不过,市场将利多预期放在了下个月的出口数据上。国内方面,美农报告下调了我国的产量和消费量,由于进口量预估不变,最终上调期末库存。整体而言,12月的美农报告中性偏空。目前,上游原料库存不断累积,下游订单较少、走货不畅。临近年关,企业经营压力加大,回笼资金、去库存是主要任务。综上所述,国内棉纺织产业链整体表现欠佳,中美贸易摩擦暂缓对国内棉价的推升力度有限,在下游订单没有明显改善的情况下,预计郑棉将陷入振荡局面。


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