近期塑料走势偏弱的根本原因

时间: 2018-03-16 阅读:101 录入:zhaimanxi 作者:

  近期,受看空情绪较浓的影响,近期塑料(9260, -60.00, -0.64%)期货价格大幅下挫。不过,考虑到装置即将进入检修季,后期价格将止跌上扬。需求表现不及预期,塑料期货价格自1月中旬开始下跌。在此过程中,贸易商和下游未能兑现春节后的补库预期,价格加速下跌。技术上看,周一跌穿了长达半年的振荡区间的下沿,但周三再次收回。

   供需结构有望好转

  虽然目前市场看空心态较浓,但是塑料基本面进一步恶化的可能性并不大。

  其一,从供应端来看,4月,聚烯烃装置就会进入检修季,而由于今年市场表现不佳,企业生产积极性不高,检修力度将高于往年,市场供应将随之减少。

  其二,从需求端来看,地膜旺季就要来临,下游企业势必加大原料采购量。供应减少,需求增加,库存逐渐下滑,石化企业的议价能力将提升。

  下游即买即用

  通常,膜厂为迎战来年的地膜销售旺季,会在春节前备货。但是,今年,塑料价格呈现持续下行态势,在买涨不买跌的心态下,下游企业备货意愿并不高,备货数量有限。市场普遍认为下游企业库存偏低,待春节长假结束,在刚需采购的刺激下,需求将集中释放。然而,春节后,由于货源充沛,价格整体弱势不改,下游企业并不急于拿货,更多地采取即买即用的策略。

  而从上游来看,春节期间,PE企业开工负荷维持在高位,而同期下游大面积停工,造成PE库存累积,以至于春节后PE去库存压力加大,企业希望通过降价走量。下游则受买涨不买跌心态的影响,采购意愿并不积极,这导致塑料现货市场成交清淡,价格大幅下挫。

  目前,下游市场表现不佳的根本原因仍然是心态悲观,而随着供应的减少和需求的释放,市场心态将转变。

  综上所述,春节期间上游累库造成塑料去库存压力加大,而受悲观情绪影响,下游备货并不积极,市场出现旺季不旺现象,这是近期塑料走势偏弱的根本原因。不过,检修季临近,聚烯烃装置开工负荷将下降,供应压力有望缓解。整体上,基本面向好,塑料价格或止跌上扬,建议投资者逢低买入中长线多单。


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