钢厂库存继续累积

时间: 2018-11-19 阅读:54 录入:zhaimanxi 作者:佟旭东

上周螺纹钢社会库存减少19万吨至317.44万吨,钢厂库存增加10.44万吨至186.67万吨。上周社会库存仍继续去化,但去化幅度有所收窄,同时钢厂库存累积17.96万吨,其中螺纹钢厂库增加10.43万吨。若后期限产不及预期,钢价继续下跌将抑制短期正常需求释放,钢贸商拿货谨慎将导致钢厂库存继续累积,钢铁生产企业压力将进一步增大。

上周宏观数据公布对成材产生较大负面影响,虽然目前作为螺纹下游需求支撑的房地产新开工依旧维持高位,但增速下滑、销售数据则持续降温,房地产调控政策从严导致国内贷款、个人按揭贷款等资金来源受到约束,影响房地产投资未来的上行空间,导致市场对未来预期更加悲观,从而反映至盘面。

去年以来,钢厂利润一直被支撑在高位,但随着整个供给侧改革走至末期,供给端的收缩已经开始呈现边际递减的效应,可以看到下半年再谈环保对行情的影响跟去年或者今年上半年比起来弱了许多,甚至没有反映,其实供给侧基本出清后,对供给侧限制措施开始减弱,也意味着供给仍将逐步升高,钢厂利润也会在这一过程中从高位持续回落。

上周四是采暖季限产开始执行日期,但高炉并未出现集中停产,全国高炉产能利用率较上上周提升0.83个百分点至78.5%。有意思的是京津冀地区仍旧出现大面积的雾霾天气,今年采暖季限产较去年有明显放松,如果后期限产持续不达预期,钢价将继续承压。


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