铝价四季度仍有上涨动力

时间: 2017-10-17 阅读:433 录入:yhqh2305

 昨日,铜价大涨逾3%点燃有色板块热情,但沪铝却携沪铅下跌,且跌幅更为明显。截至昨日收盘,沪铝1712合约报收16470元/吨。实际上,自8月17日开始,沪铝就进入窄幅震荡状态,主力合约期价徘徊于16200元/吨至16700元/吨之间,但铝价四季度仍有上涨动力

  下有支撑 上无实质利好

  “近期铝价走势震荡,尽管下有成本支撑,但向上仍需等待基本面出现实质好转。”永安期货有色金属分析师蒋欣诚告诉中国证券报记者。

  从基本面角度来看,电解铝成本大幅上涨已是不争的事实,最近也受到市场重点关注,其在底部支撑铝价。蒋欣诚分析说,目前行业平均成本在15700元/吨左右,利润率在5.7%的水平。与前期接近20%的利润相比,下降迅速,同时也在一定程度上使得电解铝新投产和复产进度有所缓解。而需求方面仍较平淡,部分广东加工厂表示新增订单有限,总体消费出现环比好转、同比下降现象。

  供给侧改革及环保限产政策是今年铝行业的主旋律之一。上周五,滨州限产文件要求魏桥集团13家电解铝企业合计727万吨产能取暖季限产。

  “此错峰停产约影响产能253万吨,但其中81万吨属于前期因供给侧而减产部分。故本次折合影响产量57.3万吨。对比此前市场对该文件的预期来看,期限没有出现提前,也没有出现按合规产能减产,所以总体来看,该文件限产力度弱于市场预期。但减产确实在发生,172万吨的产能影响量对于供需来说依然很大。总体来看,此文件影响弱于之前市场的乐观预期,在日后减产量反映到产量后,配合消费,库存会出现走低,或带动价格走强。”蒋欣诚解释说,中长期来看,降库存总量最终可能出现不及预期情况。



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