股指期货操作案例

时间: 2010-02-22 阅读:316 录入:xiaodexian901
上海中大经济研究院 杨颖昇

  在进入金融市场之前,投资者应该清醒认识到投资和投机的区别。投资是理财的目的,为的是让资产增值。而投机则是投资过程中的一种方法。这个方法往往是由市场机制伴生的。因此,投机是一个中性概念,没有主观上的褒贬。

  股指数期货有一个很简单的投机策略,那就是预测股市会上涨,就买入股指期货合约,这相当于买入一篮子股票,省却了选择股票和是否能买进已选择股票的麻烦。反之卖出合约则相当于抛出一篮子股票。股指期货低廉的交易成本和高杠杆比率使得投资者能获取远多于股市的收益。

  当然,风险控制是第一位的。除了单边投机之外,还有一个相对稳妥的套利投机(目前只有大连商品交易所开设)。这就是利用不同月份之间的股指期货合约的差价来套利。由于套利使得整体交易风险得到降低,可以使投资者有效安排资金,因此,交易所可以在确保交易安全的前提下,针对部分固定的套利组合,会给予一定的保证金和手续费的减免。相信股指期货推出后不久,其套利交易也会逐步推出的。

  股指期货投机实例

  股市指数期货可以对冲掉持有股票的风险,说白了就是将买入持有的股票下跌损失转嫁到别的投机者身上。对冲是用期货来锁定投机股票的浮动盈利。在没有做空机制的我国股市中,面对持有股票的暴跌,投机者要么割肉离场,要么当“股东”捂着股票,没有其他办法弥补损失。但是应用股指期货,或者是部分商品期货,就能够达到规避风险、减少损失的目的。中大期货举办首届股票和期货组合投资锦标赛,就是要提倡用期货对冲股票风险,形成股民参与期股组合投资的理念。

  下文请特别注意买入和卖出的描述。投资者张三凭直觉股市春节之后将暴涨,李四则看空后市。于是张三在主力合约IF1003报价3333点时(股指期货报价就是将期望的指数点位,看成买卖的报价),买进一张合约,李四则卖出同样的合同。在3月到期的一个月之内的任何一个交易日,这张合约的价格就像股价一样会上下波动,如果涨到了3350点,张三就获利(3350点-3333点)*300元/点,等于5100元(手续费忽略)。张三只要支付3333*300*12%等于119988元的保证金,而不是99.99万元全额资金。收益率为4.25%。当然,李四判断失误,如果不止损等到3350点买入平仓,那就损失5100元。不过,由于T+0交易机制,何时买入李四自便。通常情况下,当李四发觉苗头不对,可能早已撤退了。所以,期货交易及时止损很重要。

  上面是买涨的例子,再举一个看跌的例子。同样是王五看跌节后市场,卖出一张IF1003合约,赵六则买入同样的合同,价位依然都是3333点。在3月到期的一个月之内,这张股指期货合约跌到了3300点,王五获利(3333-3300)*300,等于9900元。王五同样支付了卖出保证金3333*300*12%等于119988元。收益率是8.25%。赵六则判断失误,如果一直等到3300点才卖出平仓,则损失9900元。不过,像赵六这样的极端例子是很少的,投机者应该坚决避免不肯及时止损的思维。
期货开户热线: 010-68569710 (王威)
期货开户流程: http://www.yhqh.net/kaihu/shouji.html
为您提供专业的期货开户期权开户期货手机开户股指期货开户期货预约开户服务。
您或许还喜欢以下文章:
期货期权大全:
股指期货 国债期货 沪深300 螺纹钢期货 天然橡胶期货 白银期货 热卷期货 沥青期货 铜期货 黄金期货 锡期货 铝期货 锌期货 铅期货 镍期货 原油期货 燃料油期货 铁矿石期货 鸡蛋期货 豆粕期货 豆油期货 大豆期货 玉米期货 PVC期货 聚乙烯期货 棕榈油期货 焦炭期货 焦煤期货 PP期货 PTA期货 甲醇期货 玻璃期货 菜粕期货 白糖期货 锰硅期货 硅铁期货 淀粉期货 菜籽油期货 棉花期货 动力煤期货 小麦期货 早籼稻期货 棉纱期货 股票期权 白糖期权 豆粕期权