调整存款准备金率所带来的股指期货交易机会

时间: 2011-07-06 阅读:806 录入:caiyumeng 作者:

    从2011年1月份至今,央行已经连续12次上调存款准备金率。存款准备金率从最初的15.5%上调到历史新高21.5%。从历次上调准备金之后的股指表现看,存在较大的短期交易机会,问题是如何辨别这种事件驱动型投资机会。下面我们通过历史统计看是否可以寻找一定的规律。
  我们选择2006年11月年至今的数据。这段时间经历了两个紧缩阶段:2006年11月-2008年6月,经济过热造成央行进行紧缩调控,准备金持续上调至17.5%;2010年1月至今,量化宽松后的流动性再次回收。
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    注:1、“上涨”表示上涨的统计样本平均的涨幅,“下跌”表示下跌的统计样本平均的跌幅,“总”表示所有的统计样本平均涨跌幅度。
    2、因为2007年2 月宣布上调准备金,到实际缴纳准备金期间没有交易日,所以宣布上调准备金到缴款日的涨跌情况只有27个统计样本。
    3、研究标的是沪深300现指。
  通过统计我们得到以下三个结论:
    1、央行的调控政策并没有被市场提