股指期货开户行情:当前市场下跌原因分析

时间: 2010-11-17 阅读:720 录入:dingjiangang 作者:

当前市场下跌原因分析

 

一、近期大盘下跌原因分析

 

近期大盘波动剧烈,从9月底开始,由于人民币升值压力、房地产调控挤出流动性、美国实行量化宽松将使美元持续弱势及通胀预期不断增强等因素影响,两市股指快速上行,上证综指从9302597点开始上涨,到1111高点3186点,26个交易日上涨幅度达到22.7%。自1112

开始,市场风云突变,股指开始迅速下挫,自1111日到1116日短短4个交易日,上证综指从高点3186点下跌至2885点,跌幅达到9.4%。对于目前市场走势,我们分析认为,当前市场的调整在于基本面因素发生新变化,动摇了上涨根基,同时市场融资加速造成市场短期失血,具体分析如下:

 

1、通胀恶化,市场担心严厉紧缩。10CPI创出4.4%的新高,预期未来仍会再创新高,通胀趋势趋向恶化。央行1020上调存贷款利率,及1110央行年内第四次上调存款准备金率,引发国家货币政策由适度宽松向从紧转变,市场普遍担心管理层出台紧缩政策。温和通胀有利于股市上行,而通胀恶化将引发紧缩措施,对股市带来负面影响。

 

2、美元强势反弹,热钱流向发生改变。爱尔兰债务危机使美元企稳反弹。外围市场欧债危机复燃,导致美元短线走强,从而使大宗商品价格下跌。美元上涨使人民币快速升值预期有所减弱,上周五结束的G20峰会没有形成对人民币升值的强大压力。美联储启动QE2后与邻为壑的做派引起全球的极大不满,形成了不利于美元贬值的局面。

 

3、增量资金跟进不足。自930以来的快速上涨,呈现出明显的逼空特征,由于短线上涨过快,缺少必要的回落与整理,踏空资金得不到建仓机会,造成增量资金跟进不足。

 

4、融资集中造成市场快速失血。近期市场融资速度加快,大盘失血明显。目前很多上市公司配股进入高峰期,根据统计,11月份以来市场配股资金从市场融资约120亿左右(不含大股东),新发股票融资约277亿左右,二者合计397亿左右;在包含大股东的情况下,11月份以来市场配股资金从市场融资约776亿左右,与新发股票融资合计约1003亿左右。

 

5、证券市场监管力度加大。由于市场投机氛围浓厚,交易所采取多项措施进一步加强对内幕交易行为的监管。中国证监会主席尚福林明确表示打击内幕交易为未来资本市场监管重点。下半年以来证监会自上而下掀起了打击内幕交易的风暴。管理层加大监管力度,将使灰色资金加速流出,加大市场的震荡。

 

 

二、市场走势研判

 

 1、自9202573点以来的单边上涨告一段落,大盘进入阶段性调整;

 

 2、短期建议回避周期性行业,对近期涨幅较大的中小盘股票保持警惕;

 

3、由于短期市场跌幅较大,空方能量得到一定宣泄,对于近期涨幅不大、估值较低的“双低”品种目前不建议杀跌。

 

4、宏观货币政策的紧缩力度,将对后市行情发展产生重要影响,我们将密切关注宏观政策面动态,及时分析并做出进一步判断。

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