股指期货交易中套期保值的基本原理(上)

时间: 2018-01-24 阅读:300 录入:zhaimanxi 作者:
任何一个国家或地区之所以建立和发展股指期货市场,首先是为套期保值者提供一种能够转移风险的场所。确切地说,就是在现货市场上买进或卖出一篮子股票的同时,在期货市场上卖出或买进同质同量的期货合约。套期保值股指期货市场产生和发展的根本原因。事实上,由于现货市场的波动非常大,每个人、每个机构都面临着价格变动所带来的风险,因而他们都是市场潜在的套期保值者。

1.认识到股指期货市场上的价格和现货市场上的价格存在着趋同的趋势一般来说,股指期货市场上的价格会比现货市场上的价格髙,这是由于股指期货市场上含有远期因素。因为股指期货价格在股票现货价格基础上还包括持有成本,所以一般比现货价格髙。随着股指期货合约的交割月份临近,股指期货价格将越来越低,这是由于持有成本降低了,到了交割期时,股指期货价格和股票现货价格之间的价差也应该为零了。所以期货市场和现货市场价格有趋同性。

正是由于股指期货市场和现货市场存在着紧密的联系,交易者才有可能通过股指期货市场中的头寸来实现保值。

2.了解股票现货市场的价格和股指期货市场的价格之间存在的相关性

其实在股指期货市场上存在着很多投机者,他们自愿承担了保值者转移的价格风险,在市场上买低卖高。只要存在着获利空间,投机者就会及时进入。而这些投机者的作用是随时调整着市场上的价格,使股指期货的价格和股票现货的价格趋于一致,不至于脱离太远。所以在期货市场和现货市场上,套期保值者建立两个相反的头寸,就能有效地防止风险的发生。这是由于在两个市场上价格趋势一致的情况下,两个头寸中必然有赚有赔,交易者就能够实现用一个市场的盈利来弥补另一个市场的损失,从而实现套期保值和规避价格风险的目的了。


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