成交量和持仓量指标的重要性

时间: 2018-01-17 阅读:127 录入:zhaobo2017 作者:
期货交易中,价格当然是最重要的第一重要性指标。但成交量和持仓量也不容忽视。有人认为,如果给价格的重要性打5分的话,成交量和持仓量就可分别打3分和2分。
成交量是重要的人气指标,同样上涨,成交量大表明人气足,表明市场对上涨的强度和迫切性更高,反之,上涨的压力就小得多。通过观察成交量水平,人们能够更好地估量市场运动背后买入或卖出的压力,因而,技术分析人员经常利用成交量资料来验证价格运动,或者将之作为识别价格变化可靠与否的警讯。

持仓量同样反映了市场人气。持仓量增加,表明资金在流入市场,如果持仓量减少,则表明资金在流失。与成交量一样,技术分析人员也经常利用它来验证价格运动的强度,或者将之作为识别价格变化可靠与否的警讯。

持仓量与价格关系的常规判断

一般认为,持仓量和价格走势之间有如下关系:

第一,上升趋势中,价格上涨的同时持仓量增加。持仓量增加,说明不断有更多的新交易者入市。同时价格上升又说明市场上买气压倒卖气。这是一个看涨信号。

第二,上升趋势中,价格上涨的同时持仓量下降。说明价格上涨的动力主要来自空头的平仓,市场整体资金在流失。一旦空头割肉过程完结,上升趋势就失去上涨的推动力,因此这是一个看跌信号。

特别要注意的是,在市场顶部出现胀爆的情况。这时候,价格已经过长期上涨,突然急剧上冲的同时,交易量大大增长且持仓量显著下降,此时市场上出现的大规模的平仓活动很可能预示着趋势生变。

第三,下降趋势中,价格下跌的同时持仓量增加。持仓量增加,说明不断有更多的新交易者入市。此时价格下跌反映出新介入的卖方大胆积极,价格向下的趋势持续发展的可能性增加,因而是一个看跌信号。

第四,下降趋势中,价格下跌的同时持仓量减少。说明价格下跌的动力主要来自多头的割肉平仓。一旦持仓降到足够低,多头割肉过程完结,下降趋势很可能即将终结,因此这是一个看涨信号。

同样,特别要注意在底部出现抛售高潮的情况。这时候,价格在长期下跌的基础上,突然急剧暴跌。与之同时,交易量大为增长,持仓量却显著下降。大规模的平仓活动在警告我们暴风雨即将来临,趋势可能变化。

需要注意的是:常规判断不能机械套用,因为在期货交易中,例外的情况并不少见。
比如,随着时间的进展,交易者为避免交割,会主动将近期合约平仓,转移到后面的合约上去,这时,近期合约持仓量自然日减,远期合约持仓量则日增,如果机械地套用上述规则很可能误判。对此,有些技术分析专家建议:持仓量的计算,应该以同品种所有合约的持仓量为依据。

又如,当一场主要的市场运动接近尾声时,持仓量也已经随着价格趋势的发展增加到较高水平,一旦持仓量不再继续增加,也可以看作趋势即将生变的先期警讯。如果这时候价格突然大幅反向,信号意义就更强烈。因为大量在趋势末期跟进的单子悉数被套,割肉平仓本身就会成为一种反向推动力。

还有,长时期的价格盘整中,持仓量逐渐累积增加后,一旦爆发行情,力度就会很大。其实,这也与持仓量本身有关——价格突破发生后,失势的一方的割肉平仓行为会加剧行情的发展。

总之,持仓量变化的信息是能够给我们判断行情提供一些帮助,但在使用中一定要具体问题具体分析,切忌生搬硬套,乱贴标签。

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