市场永远正确吗?(中)

时间: 2017-11-21 阅读:17 录入:zhaobo2017
基本面分析派。市场上大部分的专业研究员他们做的研究工作都差不多,国内中字头企业的研究员我也接触了不少,平衡表是他们的研究工具。研究员通过平衡表或者别的什么表,来推导出未来价格运行的方向。我以前看不懂平衡表,现在能看懂一些了。

平衡表说到底也是根据数据来预测未来。曾经在开研讨会时问:“这个15/16年度的面积、单产数据怎么来的?”,“这个数据是美国农业部预估的。”“预估的?那这个数据是有可能不准的?”“是有可能的,但他们会逐渐调整这个数据的。”“也就是说下一次看到这个平衡表的时候这个数据有可能比这个高也有可能比这个低?”“是的”…………看明白了吗?平衡表里最重要的也是我们最想知道的数据是……预估的……,如果依据这个逻辑,基本面分析其实也是在预测,前面说了“承认预测就等于承认了不确定性”,这也解释了为什么我和基本面研究磨合的过程中一直找不到特别笃定的感觉。

在了解了基本面分析的逻辑思维体系和研究框架结构之后,断定这样的基本面研究其实和技术分析研究没有什么区别,都只是在预测未来而已,至于基本面和技术分析两种研究工具对未来预测的准确率谁高谁低,因为没有经过统计回测,所以无法下定论,但有一点可以肯定,既然都是预测未来,那就都存在不确定性,那就不能说依据哪一种方法得出的研究结论更牛X。这也基本解释了为什么很多基本面研究的大佬也会看错方向,那是因为这样的基本面研究体系说到底也是预测未来而已,既然是预测,当然就会测错。

在技术分析的体系里面,操作的全过程所依据的交易系统,预测这个因子所占的权重非常的小,所以技术分析派的预测错误是不会给交易带来太大伤害的,预测对了也不会给交易带来太大的好处,技术分析派最终能赚到钱的基础不在于“预测的对错”,而在于“处理的艺术”。

可是,基本面的交易体系里面,方向预测这个因子所占的权重非常大,接触的几个基本面的大佬都明确这一点,这也解释了为什么基本面派的资金曲线会有很大的波动,也就是说基本面派的预测一旦发生错误,交易的结果会惨不忍睹,预测对了也会赚很多钱。从这样的角度,我宁愿选择技术分析,理由很简单:可以接受出错,但不能接受亏大钱。

有人说:当基本面和技术面发生共振的时候再入场交易,那就是确定性的机会了呗。事实是这样的吗?那我们就来分析一下这个逻辑是否正确吧。技术派会根据某一个形态,比如头肩底形态预测出未来价格走势将会出现上涨的可能性比较大,然而,头肩底形态不是百分百成功的,也就是说有许多头肩底失败的技术形态,那么这个预测上涨的的结论我们假设成功概率为70%;恰在此时,基本面研究通过供需数据也预测出了一个方向,也是上涨,单独从基本面分析的这个研究结论来说,也不能保证百分百是对的,也有错误的可能,我们假设成功概率为80%好了。

这两个加在一起成功的概率绝不会超过80%,相对于单独使用技术分析,也不过就是提高了10%的成功率而已,而且,进场出场的依据依然是根据技术信号,那么请问,基本面分析的结论在这个交易中起到了什么作用呢?如果交易的结果落在了失败的那20%区域,一样完蛋。所以,基本面和技术面共振这种说法也不过是安慰一下交易者的心理而已。

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