焦化企业开工率回升

时间: 2018-05-24 阅读:70 录入:zhaimanxi 作者:

  近期,在焦化企业开工率回升提振需求、煤企挺价等因素驱动下,焦煤期货4月中旬企稳后振荡走高,但近期在煤企增产、铁路运力增加、限价政策等预期因素影响下,焦煤期货冲高后有所回落。虽然后期焦化企业存在一定的补库需求,但在国内经济驱动存忧及刚性需求增加有限的背景下,焦煤期价仍有进一步下探空间。

  供需双双下降

  受环保和进口政策变动的影响,焦煤供应有所下降。从生产环节来看,环保的严格执行令焦煤生产受到一定抑制。统计局数据显示,1—3月国内炼焦精煤生产1.02亿吨,较去年同期减少37.65万吨,呈现继续减少趋势。同时,进口焦煤也有所下滑。据海关总署统计,1—3月我国净进口焦煤合计1166.66万吨,较去年同期减少494.83万吨。焦煤生产和进口量的减少,一定程度上减轻了供应端压力。

  不过,在供应下滑的背景下,下游企业对焦煤的刚性需求有所降低。国家统计局数据显示,1—4月焦炭(1966, -20.00, -1.01%)累计生产1.39亿吨,同比减少3.5%,较去年同期降低8.6个百分点,其中1—3月累计生产1.03亿吨,同比减少3.22%,即前3个月焦炭生产减少420.2万吨。

  如果仅从生产角度考虑,因焦炭产量减少带来的焦煤刚性需求减少约567万吨,在不考虑其他次要消费的情况下,焦煤需求端的减少略多于供应端的减少,因而导致前期焦煤价格重心小幅下移。由于严格执行环保已经成为常态,在利润刺激下,焦化企业已经处于政策允许范围内的最大开工状态。因此,后期对原料的刚性需求可能有限,焦煤获得的支撑力度进而受限。

  经济驱动存忧

  在中美贸易摩擦、房地产持续调控、金融去杠杆等因素影响下,国内经济驱动力受到一定程度的影响,令投资及消费增速持续回落。统计局数据显示,1—4月固定资产投资累计同比增长7%,增速较去年同期低1.9个百分点,较今年前3个月低0.5个百分点,延续持续回落趋势;消费品零售总额累计同比增长9.7%,增速较去年同期低0.5个百分点,较今年前3个月低0.1个百分点,同样延续着持续回落态势。

  由于国内房地产调控并未出现任何放松的迹象,持续调控带来的压力逐步显现,意味着在政策不出现意外变动的情况下,经济增长的驱动力存有进一步减弱的隐忧,这实际上将对整个大宗商品尤其是工业品产生一定压力。

  企业需要补库

  受环保限产政策的影响,部分焦化企业前期采取了主动降低原料库存的策略,导致焦化企业焦煤库存整体处于低位。Wind统计数据显示,截至5月18日当周,国内具有代表性的100家独立焦化企业的焦煤库存为682.73万吨,环比前一周减少1.73万吨,继续处于年内最低位水平附近;国内具有代表性的110家样本钢厂焦煤库存为756.84万吨,虽然环比前一周增加23.58万吨,但库存同样处于年内最低位水平附近。由于当前焦化厂利润持续回升,焦化企业在监管允许下将尽最大力度进行生产,为保证生产的持续和利润最大化,企业后期存在一定的补库需求。


期货开户热线: 010-51696988 18510085758 (翟曼希)
期货开户流程: http://www.yhqh.net/kaihu/shouji_bj.html
为您提供专业的期货开户期权开户期货手机开户股指期货开户期货预约开户服务。
您或许还喜欢以下文章:
期货期权大全:
股指期货 国债期货 沪深300 螺纹钢期货 天然橡胶期货 白银期货 热卷期货 沥青期货 铜期货 黄金期货 锡期货 铝期货 锌期货 铅期货 镍期货 原油期货 燃料油期货 铁矿石期货 鸡蛋期货 豆粕期货 豆油期货 大豆期货 玉米期货 PVC期货 聚乙烯期货 棕榈油期货 焦炭期货 焦煤期货 PP期货 PTA期货 甲醇期货 玻璃期货 菜粕期货 白糖期货 锰硅期货 硅铁期货 淀粉期货 菜籽油期货 棉花期货 动力煤期货 小麦期货 早籼稻期货 棉纱期货 股票期权 白糖期权 豆粕期权