位置 -> 交易策略 -> 商品博弈

投资期货大宗商品有哪些优势?

时间: 2017-10-24 阅读:62 录入:zhaimanxi

尽管有着种种争论,投资大宗商品的确是使投资组合多元化的有效途径。通常情况下,当股票市场处于熊市时,大宗商品市场就会处于牛市。为什么呢?核心的原因就是原材料价格的上涨挤压了公司的利润。如果糖价上涨,那么好时(Hershey)和玛氏(Mars)这些糖果制造商的成本就会上升。虽然公司可以通过提高售价转移成本,但其效果有限。最后,糖果制造商的利润下降,股价便下跌。

投资大宗商品的优势还包括不会过时淘汰和可以对冲通胀。

对冲膨胀

通货膨胀是一种物价持续而普遍地上涨的现象,这不一定是一件坏事。事实上,温和的通货膨胀是正常的,通货膨胀率在10%~20%。但是当通货膨胀率开始变大时,问题就会出现,特别是对投资者来说。

一方面,货币的购买力会下降。换句话说就是买同样的东西或服务需要越来越多的钱。举个例子,假如你买进了一份年息3%的债券,但当时的通货膨胀率是5%。这就意味着你得到的利息回报的真实利率是-2%,这被称为实际利率。如果实际利率小于0,那么投资者就会损失资金。

美联储的职责就是控制通货膨胀,一般通过改变利率和货币供应量来完成。如果通货膨胀的势头太猛,美联储就会采取严厉的手段并大幅提高利率。这可能会导致经济衰退,那时利润和股价都会下降。这就是20世纪80年代发生的情况。

所幸的是,大宗商品能够抵御通货膨胀。那是怎么抵御的呢?通常,人们愿意购买硬资产。无论经济环境怎样,硬资产都会具有最高的价值。因此,大宗商品对于投资者来说是一种更为安全的投资,或许对冲通货膨胀最好的品种就是黄金了,再加上黄金自古以来就具有货币的功能,黄金成为了人们抵御通货膨胀的首选。

在美国,人们曾担心通货膨胀会不断加剧。但是,2008年金融危机之后,美国处于通货紧缩的泥潭。通货紧缩是指商品价格的普遍下降,这会严重影响经济的增长。20世纪30年代,美国就曾遭受通货紧缩的影响,直到美国参加第二次世界大战。就目前的形势而言,美联储正采取重要措施向经济注入货币,以期刺激经济的增长。但是,如果经济系统中的货币过多,那将引起较高的通货膨胀。从历史经验来看,通货膨胀往往需要很长时间才能控制下来。

还有一种更加糟糕的通货膨胀形式,被称作恶性通货膨胀。那时价格每月至少上涨50%。有名的恶性通货膨胀的例子包括,20世纪20年代的德国,20世纪40年代中期的匈牙利,2008年的津巴布韦。当这些经济体遭遇恶性通货膨胀时,经济迅速下滑,失业率飙升,政治动荡。自然而然,黄金在这些国家就成为了替代货币。

拥有350亿美元身家的对冲基金经理约翰·保尔森坚信美国存在较高的通货膨胀。从2007年到2008年,保尔森曾做空次级贷款市场并赚了数以十亿计的财富。现在,保尔森正进行结构性通货膨胀对冲。他越来越相信,准确的时机是成功投资的关键,而这通常意味着早早地进入市场以取得主动权。保尔森的策略包含两大阶段。

1.执行阶段:此阶段可能会持续数年,期间他会调查研究市场并建仓。

2.获利套现阶段:此阶段,他开始平仓。

保尔森主要通过黄金对冲通货膨胀,他于2009年开始运作。他认为获利套现阶段应该在2013年到2014年。

过时淘汰

投资股票时,永远都有过时风险。例如,旅游中介业务迅速消失,因为互联网的出现使人们可以自己在网上订机票和住处。其他过时的例子还包括维基百科击败了大英百科全书,移动电话让公用电话消失等。

一旦出现过时淘汰,其结果就是股东损失利益。看看之前那些曾经的明星公司如唱片公司Tower Records公司和Blockbuster影碟公司就会明白。但是,大宗商品出现过时淘汰的风险却非常小。

有时候大宗商品会受到技术进步的影响。比如,数码相机的快速发展致使白银的需求受到极大的影响。这是因为白银是制造胶卷的必要原材料。尽管如此,白银的总体需求还是比较强劲的,因为白银还有着其他广泛的用途。

你能设想一下,一个不需要棉花、小麦、猪肉和白糖的世界会是什么样的吗?由于大宗商品不会完全过时淘汰,所以大宗商品就不会没有价值,这一点和股票恰好相反。当然,也有一些特例,但这些特例都只持续了很短的一段时间。例如,在大萧条时代,糖的交易价格呈负的增长,因为那时候糖的供给实在是太多了。


期货开户热线: 010-51696988 18510085758 (翟曼希)
期货开户流程: http://www.yhqh.net/kaihu/shouji_bj.html
为您提供专业的期货开户期权开户期货手机开户股指期货开户期货预约开户服务。
您或许还喜欢以下文章:
期货期权大全:
股指期货 国债期货 沪深300 螺纹钢期货 天然橡胶期货 白银期货 热卷期货 沥青期货 铜期货 黄金期货 锡期货 铝期货 锌期货 铅期货 镍期货 原油期货 燃料油期货 铁矿石期货 鸡蛋期货 豆粕期货 豆油期货 大豆期货 玉米期货 PVC期货 聚乙烯期货 棕榈油期货 焦炭期货 焦煤期货 PP期货 PTA期货 甲醇期货 玻璃期货 菜粕期货 白糖期货 锰硅期货 硅铁期货 淀粉期货 菜籽油期货 棉花期货 动力煤期货 小麦期货 早籼稻期货 棉纱期货 股票期权 白糖期权 豆粕期权