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有色金属铜、镍、锌铅期货品种20170605早评

时间: 2017-06-05 阅读:76 录入:zhaimanxi

期货:上周五,伦镍收于8905,涨1.02%,库存38.33万吨,环比增长0.17万吨。上周美股新高,美元七个月低位,金价站上六周高点,人民币暴涨后回调。美5月非农新增就业仅13.8万,时薪不佳,但美6月加息概率仍高。据SMM对国内七大港口统计,截止201762日,港口镍矿库存总量560万吨,折合全国所有港口库存为747万吨,折合镍金属量为6.24万吨,较55日增长3.37%。雨季后,菲律宾雨季过后,镍矿发运量大幅增加,对应国内镍铁成本持续倒挂进而影响了镍铁厂备矿需求,则后期镍矿价格仍承压。来自印尼的镍铁增量空间仍较大,后期镍供应将增加。需求方面,江苏德龙不锈钢项目本周复产已近,将带动短期的镍需求增加,但德龙不锈钢的增量将给短期的不锈钢现货市场带来冲击,不锈钢消费前期已陷入“崩盘”的边缘,贸易商、终端接货积极性大幅下挫,因此德龙复产将影响镍的实质消费。警惕5月海关进口来自印尼方向的数据大幅攀升的利空风险,短期镍价可考虑波段偏空操作。

 

 

锌铅期货:上周五LME锌继续回落,收于2536美元/吨,LME铅则延续低位震荡,收于2111美元/吨;沪锌铅表现强于外盘,沪铅更是明显反弹。宏观市场,美国5月非农就业新增13.8万,远不及预期的18.2万,此前两个月的前值均大幅下修;非农公布后,美联储6月加息预期依然高企,但下半年加息概率走低,美元指数再度大跌;英国当地时间3日晚10点后发生在伦敦的恐怖袭击造成至少7人遇难,市场避险资产略有抬升。库存来看,LME锌库存减少250吨至329675吨,LME铅库存减少600吨至179675吨;LME锌现货贴水14.5美元,LME铅现货贴水18.75美元。行业方面来看,上海有色网调研显示,半数以上铅酸蓄电池企业下半年有增产计划,增产产量在10%-30%之间,电动车蓄电池因品牌龙头涨价而推动整体利润好转;下游消费回暖带动铅消耗增加,供需后期有转乐观迹象。操作上来看,沪锌延续近强远弱,整体震荡偏弱但短期向下空间有限;沪铅突破均线压力,或延续小幅反弹,锌铅比值继续回归。(仅供参考)

 

 

期货:上周铜价于均线密集区附近窄幅震荡。宏观方面,美国5月非农就业人口变动13.8万,至少是去年10月以来次低水平,远不及预期的18.2万。美元指数再度受到打压下行,6月加息与否开始出现市场预期分歧。铜市来看,LME库存上周五减少2450吨至30.6万吨,LME现货贴水扩大1美元至贴25美元。产业方面,BHP61日宣布升级旗下Escondida铜矿不可抗力,公司将2017Escondida铜矿产量预期从此前的107万吨大幅下调至78-80万吨。整体来看,全球宏观经济复苏相对温和,但近期宏观事件云集,避险情绪提升、资金收紧和金融业联合监管仍将对铜市形成压力,伴随消费旺季结束终端消费对铜价的支撑作用将逐步减弱,中期维持偏空思路。(免责声明:期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事,操作建议仅供参考)

 

 


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